朱民:如何提高金融业的服务能力

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   正如过去十年那样,未来十年,亚洲定是增长的引擎。亚洲经济规模的发展速率预计会超过世界某些地区,在世界产出中的比重有望在未来十年由400%上升至40%以上。经济形态学 预计会继续由另一一三个 狭隘的制造业中心向一群具有活力、多元的大型市场转变,一起去中产阶级不断扩大。

   金融业在你这俩 重大转型的成功中发挥着关键作用,我将重点围绕另一一三个 方面进行阐述:

   1.服务实体经济和形态学 变化。随着城镇化、贸易增长以及通讯和出行需求的上升,亚洲需大力投资,从而满足基础设施需求。道路网需进行升级,发电能力和电信基础设施落后于某些地区,这类拉丁美洲。亚洲有着多量的储蓄,尽管该地区的潜在回报高,但大多数储蓄目前流到了某些地区。因此,另一一三个 关键挑战是怎么可不可以确保资本并能无障碍地在该地区健康流动,从而使储蓄者并能找到最佳投资回报,并满足基础设施融资需求。保障中小企业的融资渠道并并能支持投资。

   2.服务人口形态学 变化。有效的金融体系并能使储蓄循环至最并能的地方,这类,由通常为退休而储蓄的老龄人口循环至有投资需求的年轻人转过身。这对于亚洲而言尤其重要,因此中国、韩国和日本的人口正太快了 老龄化,与世界某些国家相比尤为没有。然而某些国家,这类,印度和印度尼西亚,拥有年轻的劳动年龄人口和巨大的投资需求。中产阶级发展壮大也会带来对更多类型的金融服务的需求。扩大伙儿庭和企业获取基本金融服务的渠道也有 能够能够储蓄,使家庭并能投资医疗卫生和教育,推动新企业进入市场,帮助改善就业因此,进而为缓解收入不平等问题创造条件。

   3.管理关联性和一体化。随着亚洲金融体系的发展壮大,大伙儿也很因此会变得比如今更加复杂性、关联程度更高。包括影子银行在内的市场发展,以及复杂性性上升也会增加风险,相关问题因此跨境蔓延,影响亚洲以外的地区。一起去,全球监管环境正处于着巨大变化,很因此给市场和监管当局带来众多挑战,影响金融流动和银行与影子银行的规模,以及审慎比率与正确处理框架。实现哪些地方地方目标要求认真计划并实施政策。喜报怎么能写怎么能写是,大伙儿并能从某些地区汲取充裕的经验与教训。哪些地方地方经验显示应关注以下领域:

   扩大投资者基础。为确保经济和形态学 转型,亚洲需建立另一一三个 更多元的金融体系,拥有更深且流动性更高的市场,这要求扩大投资者基础并使其复杂性,一起去加大长期投资者的参与力度。支持社会稳定并满足该地区不断扩大的中产阶级的金融服务需求,包括大伙儿的退休和房地产规划,要求有长期资产以及目光更加长远的资产管理行业。鼓励建立长期投资者基础还能够为基础设施项目积累稳定的资金来源(这类通过未上市的基金),同并能在后台建立至少的配套基础设施。目前大多数国家的机构投资者规模相对较小,且跨境投资依然面临巨大障碍,因此,这项工作将是另一一三个 长期的过程。

   建立流动性更高的市场。自上世纪90年代末爆发的亚洲金融危机以来,本币债市场已发展起来,甚至在近期几轮金融市场动荡中表现出了抗风险能力。进一步深化并提高债券市场的流动性将加强金融稳定,并降低公司和主权风险溢价,从而降低资本成本,能够支持经济和形态学 转型。更积极地发挥做市商的作用,开发套期保值工具,包括衍生产品,以及发展回购和融券市场也有 能够产生成交量,提高市场流动性。改善证券市场监管并并能加强股票市场在未来作为稳定且可靠的融资来源的作用。某些障碍包括非银行金融机构,即影子银行的法律和监管框架还处于初期,以及欠缺信息,包括定价的透明度。

   强化地区和全球视角。随着金融体系的深化及其一体化和复杂性度上升,地区视角日益成为应对不断上升的监管挑战的关键。因此性包括建立并加强联合监管机制。从更广的范围看,亚洲金融体系的发展很因此会加大影响亚洲以外地区的因此性。因此,监管当局在鼓励创新的一起去,需确保进行良好的跨境合作方式方式,能充分行驶监管权力,并能对风险保持警惕。基金组织对关联性和全球影响的关注度上升,并能帮助识别风险,包括全球监管政策变化产生的所有风险。

   目前处于某些未知数,需将从某些地区汲取的经验教训谨慎地应用到亚洲,要认识到该地区的某些独形态学 。基金组织正寻求帮助该地区的政策制定者掌握好转型的方向,提供有价值的跨国经验。2014年2月,大伙儿与香港金管局联合举办了题为“亚洲金融的未来”会议,还计划出版一本书。大伙儿将更深入地探讨哪些地方地方话题,继续给予关注。

   来源:国际货币基金组织

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